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　　技术性反抽难以持续

　　市场展望：破位后的技术性反抽和港股大幅反弹的带动是周二指数先跌后涨的主要因素，虽然两市成交金额有所放大，但就影响市场的因素而言，并未出现大的改变。三大指数特别是上证综指在周一向下跌破此前密集出台利好政策所形成的低点后，引发了市场资金的恐慌性抛售，指数出现加速下跌，并形成快速脱离此前盘整区域的态势。 随着1800、1700点整数点位的快速跌穿，市场短期技术走势形成了一定

　　程度的超卖，技术上存在较为强烈的反抽修复要求，同时，也需要对跌破1802点前期低点的有效性进行确认。这是引发周二出现快速反弹的因素之一，而港股受消息刺激出现的大幅反弹则进一步加大了A股的反弹力度。

　　周一港股市场出现了自1998年亚洲金融危机以来的最大单日跌幅，其中中资类上市公司跌幅普遍巨大，市场恐慌情绪蔓延。周二，在俄罗斯访问的国务院总理温家宝在接受香港媒体采访时指出，将支持香港对抗金融危机，想信香港政府及人民有能力战胜困难。受此影响，港股周二出现较大幅度上涨，建行、中行H股单日涨幅均超20%，而中国神华、中国远洋等公司的H股涨幅也超过15%，对相关A 股走势起到了明显的提振作用。

　　另外，市场对各国央行可能再度联手降息也寄予了较大期望，欧洲三大指数开盘上涨。而由于投资者预期美联储可能会采取大幅降息的方式来刺激经济，加之进入本周后没有新的公司曝出新的风险，美股出现大幅反弹，收盘涨幅达10.88%。经过此前的一轮大幅下跌之后，周边市场的反弹要求也日益强烈。

　　综合而言，我们认为，虽然市场出现了单日较为明显的反弹，但导致反弹的影响因素缺乏可持续性，在经历此前的大幅破位后，市场信心受到一定打击，反弹可能引发资金的进一步离场成为影响市场的不确定性因素。在缺乏明确预期的情况下，技术性反抽难以有效持续。建议投资者趁反弹继续降低仓位。

　　光大证券晨报1029