认购证短线机会增多
发布时间：2008-11-03 12:36:47
本周，上证指数再创新低，报收1728.79点，大跌6.02％。权证市场上，认购证多数收绿，但多数品种跌幅小于正股。成交方面，本周权证市场总成交额为1854.36亿元，较上周增加24.66％。日均换手率为161.83％，增加了11.32％。估值方面，截至本周五，权市平均溢价率为172.88％，增加25.31%；平均引伸波幅为214.10％，增加了29.65％。
钢钒GFC1是本周市场关注的焦点。由于重组方案获批，攀钢系3只股票本周一复牌后全线涨停，带动相关权证走强。 当日钢钒GFC1大涨17.35％。而随后3个交易日，钢钒 GFC1震荡走低，周跌幅为0.63％， 正股攀钢钢钒周涨幅则高达12.26％。 以本周五收盘数据计算， 钢钒GFC1目前有24.57％的折价。为什么权证与正股的走势出现如此大的背离，且在临近到期的情况下，折价率不降反升呢？
根据攀钢钢钒最近发布的公告，如果攀钢系重组在权证行权期之前完成，则权证持有人将不能获得现金选择权以及鞍钢集团追加的二次选择权。那么，有没有可能在权证行权后攀钢系重组才会实施呢？事实上，为了保证不退市，攀钢必须保证社会公众持股比例在10％以上，而钢钒权证行权后新增股票则是能否保住上市资格的关键。如果在行权之后，攀钢系才进行重组的话，毋庸置疑，权证持有人行权后将会选择将股票卖给鞍钢，这一方面会增加鞍钢的财务负担， 另一方面， 社会公众的持股10％以上的比例也就无从保证。
基于以上分析，我们认为攀钢的重组势必要在权证行权前完成。这样的话，行权后，由于缺乏现金选择权的支撑，攀钢股票大跌毫无悬念，权证的折价正是反映了市场的这种预期!
交运类权证中，“末日轮”日照CWB1本周也曾现大起大落的态势，本周二，日照CWB1尾盘飙升大涨15.9％。随后3个交易日，日照CWB1则呈下行趋势， 周跌幅为10.06％。 目前日照CWB1价外程度已深，溢价率更是高达129.28％，到期归零几乎没有悬念，风险较大。
从本周权证市场的表现看，与大盘同起落的现象较为明显。我们认为，在目前的震荡行情中，权市的短线机会远超股市，T%2B0的交易优势更是无可比拟，后市该类机会多多，投资者注意把握。
钢钒GFC1是本周市场关注的焦点。由于重组方案获批，攀钢系3只股票本周一复牌后全线涨停，带动相关权证走强。 当日钢钒GFC1大涨17.35％。而随后3个交易日，钢钒 GFC1震荡走低，周跌幅为0.63％， 正股攀钢钢钒周涨幅则高达12.26％。 以本周五收盘数据计算， 钢钒GFC1目前有24.57％的折价。为什么权证与正股的走势出现如此大的背离，且在临近到期的情况下，折价率不降反升呢？
根据攀钢钢钒最近发布的公告，如果攀钢系重组在权证行权期之前完成，则权证持有人将不能获得现金选择权以及鞍钢集团追加的二次选择权。那么，有没有可能在权证行权后攀钢系重组才会实施呢？事实上，为了保证不退市，攀钢必须保证社会公众持股比例在10％以上，而钢钒权证行权后新增股票则是能否保住上市资格的关键。如果在行权之后，攀钢系才进行重组的话，毋庸置疑，权证持有人行权后将会选择将股票卖给鞍钢，这一方面会增加鞍钢的财务负担， 另一方面， 社会公众的持股10％以上的比例也就无从保证。
基于以上分析，我们认为攀钢的重组势必要在权证行权前完成。这样的话，行权后，由于缺乏现金选择权的支撑，攀钢股票大跌毫无悬念，权证的折价正是反映了市场的这种预期!
交运类权证中，“末日轮”日照CWB1本周也曾现大起大落的态势，本周二，日照CWB1尾盘飙升大涨15.9％。随后3个交易日，日照CWB1则呈下行趋势， 周跌幅为10.06％。 目前日照CWB1价外程度已深，溢价率更是高达129.28％，到期归零几乎没有悬念，风险较大。
从本周权证市场的表现看，与大盘同起落的现象较为明显。我们认为，在目前的震荡行情中，权市的短线机会远超股市，T%2B0的交易优势更是无可比拟，后市该类机会多多，投资者注意把握。
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